В этом году в России появится первая межброкерская система альтернативных внебиржевых торгов, рассказали несколько руководителей брокерских компаний. По их словам, систему создает ИГ «Русские фонды». Первыми участниками станут три брокера — «Ай ти инвест» (входит в «Русские фонды»), «Алор» и «Открытие».

Предправления «Ай ти инвест» Владимир Твардовский подтвердил намерение создать альтернативную торговую систему. Представители двух других брокеров подтвердили намерение участвовать в проекте.

По словам источников, биржа ММВБ дала согласие предоставить свои технологии для работы новой системы. ММВБ заинтересована в продвижении сервисов для внебиржевого рынка, и в первую очередь клиринга таких сделок, объяснил представитель биржи.

Аналогичную торговую платформу сейчас создает и экс-глава фондовой биржи ММВБ Алексей Рыбников. Его торговая платформа RSX должна начать работу в следующем году.

«В международной практике эти системы проявили себя достаточно интересно, но развивались не без проблем», — полагает руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам Владимир Миловидов. На развитых рынках эти системы известны как dark pools — «темные пулы». Если брокер продает через них крупные пакеты акций, его заявка никому не видна. Если кто-то планирует купить крупный пакет этих же бумаг, он отправляет заявку в торговую систему, и она периодически проверяет наличие встречных заявок. При совпадении заявок происходит сделка.

В США этих организаторов внебиржевой торговли называют electronic communication networks, а в Европе — multilateral trading facilities. «В России подобных систем нет, и я не вижу причин, почему они не могут появиться, — говорит Миловидов. — У меня к ним осторожное отношение, но не негативное».

Эксперты отмечают, что в таких системах можно осуществлять сделки, реализация которых затруднительна на бирже. По словам управляющего директора «Открытия» Евгения Данкевича, в подобных системах удобно продавать крупные пакеты акций. Председатель наблюдательного совета группы «Алор» Анатолий Гавриленко полагает, что система альтернативных торгов увеличивает обороты и снижает затраты брокеров на выплату комиссии бирже. Когда брокеры осуществляют сделку через биржу (не важно, в каком режиме), они несут расходы на депонирование средств, создаваемая система может избавить их от этого, полагает гендиректор Derivative Expert Илья Ефимчук. И это окажет больший экономический эффект, чем пониженная комиссия, которая вряд ли будет сильно отличаться от 0,05%, практикуемой на биржевом рынке, говорит Ефимчук.

Гендиректор БКС Юрий Минцев полагает, что если в новой системе будут те же инструменты, как на RTS, то большого спроса на нее не будет.

Наиля Аскер-заде
Ведомости